Блог - Падение объема денежной базы и денежной массы в России

По сообщению ЦБ РФ, объем денежной базы и денежной массы в мае значительно снизился. Самый высокий уровень наблюдался в марте 2022 года — 17 231,6 млрд рублей, после чего восемь недель подряд продолжается его стабильное снижение.

Денежная база включает в себя выпущенные в обращение наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемым в Центробанке.

Звучит очень сложно даже для банкиров, да и мало кто из профессионалов понимает разницу, а она огромная. Давайте разбираться.

База и масса

За базу несет ответственность Центральный Банк, а за массу – все коммерческие банки.
База – это наличные рубли в обращении и остатки банков на коррсчетах в ЦБ. Эти деньги эмитирует Центральный Банк, и именно за них он отвечает перед их держателями.

Масса, или по другому М2, – это часть денежной базы: наличные рубли в обращении и остатки по текущим и депозитным счетам частных и юридических лиц в банках.

В итоговую массу входят деньги, выпущенные Центральным Банком, и деньги, эмитированные банками. При этом «банковских» денег в структуре «денежной массы» гораздо больше, чем «центробанковских».

Всего в РФ циркулирует 14 триллионов наличных рублей, а масса оценивается в 68 триллионов. То есть из 68 трлн руб. массы ЦБ напечатал только 14 трлн – 1/5 часть всех денег. И именно за них он ответственен. 54 трлн, или 4/5, - это деньги банков. Вот главное, что необходимо понять.

Центральный банк отвечает за базу своими активами, в которые входят те самые ЗВР, золото-валютные резервы, о заморозке которых мы с вами читаем ежедневно в этом году. Хватит ли ЦБ не замороженных активов? Давайте считать: база составляет 14,3 трлн руб., по курсу 65 это приблизительно 220 млрд $. А было у ЦБ 640 млрд $ ЗВР, из них 300 заморозили и осталось 340 млрд $. Очевидно, что этого вполне достаточно, чтобы обеспечить свои обязательства по базе.

Как мы выяснили выше, банки отвечают за 54 трлн руб. перед своим клиентами: всё это остатки на счетах. При этом активы банков РФ сегодня приблизительно 120 трлн, что тоже говорит нам о достаточном обеспечении.

Как же появляются деньги?

Этот процесс называется эмиссия. ЦБ может «печатать», то есть эмитировать, рубли, давая займы нашему Правительству или банкам. Но есть и второй путь – покупка валюты у экспортеров! Вот только в настоящий момент это невозможно: Центробанк боится (и не безосновательно) ареста этих долларов / валюты недружественными странами. И ему остаётся только одно – выдавать кредиты нашему правительству и банкам.

Банки тоже «печатают» деньги, кредитуя своих клиентов, а кредиты приводят к росту массы! И за это уже отвечают именно банки, а не ЦБ, хотя последний и может «спасать» увлекшихся банкиров в случае, если кредитная организация действительно важна для населения. Вот так выглядит разница между базой и массой.

Ещё больше нового и интересного вы можете узнать на наших онлайн- и оффлайн-курсах по макро- и микроэкономике, а базовые знания получить на семинарах по финансовой грамотности.

Падение объема денежной базы и денежной массы в России

База и масса

Как же появляются деньги?

Новости института

На ютуб канале Financial One вышло интервью Алексея Примака главному редактору Ивану Шлыгину.

Начало сотрудничества c Центром образования и экспертизы НП РТС положено

Курс “Research” для клиентов и сотрудников Московской биржи

Есть вопрос или уже готовы к обучению с ИФИТ?

Контакты