Блог
1 февраля, 12:41

Газпром: брать или не брать – вот в чем вопрос…

Газпром: брать или не брать – вот в чем вопрос…

Наше предыдущее исследование рынка акций Газпрома вышло в конце декабря прошлого, 2021го года. Заканчивалось оно выводом о том, что, исходя из анализа графиков акций Газпрома, биржевых графиков цен на природный газ, долгосрочно и среднесрочно (в перспективе до года) бумаги Газпрома интересны к покупке, но краткосрочно рынок расти не готов, и весьма вероятно даже снижение акций. Было сделано предположение, что возможно два варианта коррекционного снижения рынка:

  1. 330 руб.
  2. 315-318 руб.

График акций Газпрома из предыдущего обзора, где показаны эти уровни, представлен на рис. 1.

1.png

Рис. 1. Внутридневной (hourly) график Газпрома, Московская Биржа, ноябрь-декабрь 2021 г.

Теперь попробуем разобраться, что же произошло на рынке акций Газпрома за прошедший месяц. В общем, наш прогноз оказался верным: на фоне общей сгущающейся геополитической обстановки между Россией и НАТО над бумагами Газпрома (как впрочем и надо всем остальным российским рынком) пронесся просто ураган распродаж. На рис. 2 представлен такой же внутридневной (часовой) график Газпрома, но по состоянию на середину торгового дня 26.01.2022.

2.png

Рис. 2. Внутридневной часовой (hourly) график Газпрома, Московская Биржа, ноябрь 2021 г. – январь 2022 г.

Как мы видим из графика на рис. 2, наш декабрьский прогноз по снижению рынок «отработал» с лихвой. Не обошлось и без ложного рывка наверх в самом начале текущего года, после которого и произошел, собственно, обвал рынка. Итак, после рассмотрения этого краткосрочного графика мы видим следующее.

  1. Рынок «с размаху» пробил первый уровень поддержки 330 руб., отмеченный в предыдущем обзоре (support level 1).
  2. Рынок также пробил и второй уровень (а скорее – область) поддержки 315-318 руб. (support level 2), и, судя по поведению рынка, эта область теперь является скорее сопротивлением для рынка.
  3. Самое неприятное: рынок все-таки сломал среднесрочный повышательный тренд (линия 8), о котором мы говорили в нашем декабрьском обзоре.

Вот как выглядит эта ситуация уже на дневном графике Газпрома по состоянию на середину торгового дня 26.01.2022 г. (рис.3).

3.png

3-1.png

Рис. 3. Дневной (daily) график Газпрома, Московская Биржа, Standard Deviation, Directional Movement (18)

Исходя из графика на рис.3, можно выделить следующие признаки слома среднесрочного растущего тренда:

  • среднесрочный растущий ценовой канал (зеленые линии 7 и 8) окончательно сломлен;
  • скользящая средняя с периодом 145 дней, взвешенная по объему торгов weighted moving average (145), (фиолетовая линия 6 на рис. 3), уже развернулась вниз;
  • фактически, уже складывается новый, понижательный среднесрочный тренд (красные линии 4 и 5).
  • Анализ приведенных вместе с ценовым графиком технических индикаторов дает следующее.
  • Индикатор волатильности рынка Standard Deviation (изображен в середине рис. 3) указывает на рост волатильности, что обычно подтверждает активную фазу тренда, в данном случае «медвежьего».
  • Индикатор направленности движения цены Directional Movement (период расчета 18 дней) говорит о том, что растет сила «медведей», и она еще не максимальна.

Ближайший уровень, где у рынка будет скорее всего сильная поддержка, – это зона 273-277 руб. На рис. 3 эта зона поддержки обозначена как область С. Во-первых, эта зона, которая ранее, в конце 2020-го года и летом 2021-го года, была сопротивлением, а следовательно, имеет большие шансы стать поддержкой. Во-вторых, уровень примерно 272-273 руб. – это уровень коррекции 50% со 150 рублей в ноябре 2020-го года до почти 398 рублей в октябре 2021-го. Обычно падение рынка в 2 раза – серьезный повод для коррекции вверх.   То есть, исходя из графиков, у рынка акций Газпрома есть down-side где-то 8,5-9,5% от текущей рыночной цены. Теперь посмотрим, что же происходит с главным драйвером акций Газпрома – с ценами на природный газ. Как и в прошлом нашем обзоре по Газпрому, мы рассмотрим котировки на природный газ на примере фьючерсов на природный газ, обращающихся на Московской Бирже (рис. 4 внизу). Эти фьючерсы, в свою очередь, привязаны к котировке природного газа на американской бирже NYMEХ. На рис. 4 кроме, собственно, ценового графика фьючерса на природный газ представлены два технических индикатора. Это объемный индикатор – индекс спроса (Demand Index) – и осциллятор направленного движения (Directional Movement Basic Index, период 18 дней).

4.png

4-1.png

Рис. 4. Фьючерс на природный газ, срочный рынок Московской Биржи, Directional Movement Index (18), Demand Index

На ценовом графике природного газа на рис. 4 видно, что рынок в конце прошлого года в ходе первой волны распродаж уже подходил к долгосрочному тренду (зеленая линия 7). Этот подход к тренду показан на ценовом графике красными стрелками. При этом оба представленных индикатора в тот момент уже развернулись вверх (показано зелеными стрелками на графиках обоих индикаторов). Фактически, был сформирован мощный классический сигнал к развороту наверх – «бычье» расхождение, – который затем, в первые дни текущего года, сработал: рынок отскочил наверх. Затем, уже в последние несколько дней, рынок снова попробовал линию 7 на прочность – и снова тренд был выдержан.

Таким образом, вполне можно сделать вывод, что рынок природного газа окончательно удержался в растущем тренде. Довольно оптимистичная картинка на рынке природного газа дает надежду, что и акции Газпрома также обретут поддержку в виде растущих цен на природный газ. На данный момент наиболее оправданной тактикой в акциях Газпрома была бы выжидательная, нейтральная позиция, ибо скорее всего рынок его акций находится в завершающей фазе «медвежьего» рынка, когда, как правило, «шортить» уже поздно, а покупать еще рано. Поздно «шортить», потому что волатильность рынка уже очень высока и вероятность «попасть» на «стоп» в ходе открытия короткой позиции также чрезвычайно высока. А покупать тоже рано, поскольку покупки также требуют спада волатильности, успокоения рынка. В общем, надо набраться терпения, немного подождать, и, вполне вероятно, можно будет войти в рынок по весьма привлекательной цене в районе 273-277 руб. за акцию.

Алан Дзарасов

Есть вопрос или уже готовы к обучению с ИФИТ?

Оставьте заявку, мы свяжемся с Вами, ответим на все интересующие вопросы и предложим оптимальную образовательную программу
под Ваш запрос

Оставить заявку на обучение

Контакты

8 (916) 720-25-25
Пн-Пт: 10:00-19:00.
Сб-Вс: 11:00-18:00
Москва, улица Сущевская, д. 19, ст. 4