Валентин Катасонов утверждает, что иначе и быть не может. Михаил Задорнов называет банкротство SVB следствием финансового кризиса в США. Денис Перепелица, доцент РЭУ им. Г. В. Плеханова, пишет: “Банкротство бизнеса США - закономерный процесс”.

И многие-многие инфобизнесмены и блогеры говорят одно и то же: кто-то ловит хайп, а кто-то искренне заблуждается, ничего не понимая в экономике… Мы разбираемся в экономике, и мы не только теоретики - мы практики, которые ставят деньги на свои слова.

Рынком движет страх и жадность!

Сегодня мы поговорим о главном страхе инвестора: США - БАНКРОТ. Спойлер - это не так, страх надуман. 5 минут, дочитайте до конца - и все будет ясно.

Чем дольше бычий рынок, тем сильнее страх падения. В СМИ популярны "армагеддонщики", все фамилии вы, наверное знаете и без нас, не будем переходить на личности.

Главный тезис: ФРС США - банкрот, дядя Сэм напечатал долларов, за все расплатятся налогоплательщики и инвесторы всего мира. Кстати, знаете, откуда пошло выражение “дядя Сэм”? Uncle SАm - USА.

Давайте вспомним, что же такое ФРС США

Это 12 федеральных банков и ~3000 коммерческих банков. Президент США назначает совет и комитет по операциям на открытом рынке, ну, и разные консультационные советы. Все это работает на основании Закона о Федеральном резерве. Вы удивитесь: форма собственности капитала - частная, но всем рулит государство в лице президента США.

Фактически ФРС независима, абсолютно все решения НЕ должны быть одобрены НИ президентом США, НИ исполнительной, НИ законодательной властью. ФРС не получает денег "на жизнь" от Конгресса, но подконтрольна ему, и он может изменить обязанности исключительно законодательным способом. Такая вот умная и хитро устроенная система!

Но СМИ, аналитики и блогеры кричат нам: "Сейчас из 12 банков ФРС - четыре банкрота, а шесть близки к этому!" Как заткнуть дыру? У ФРС два варианта:

Почему же нам не страшно? Потому что мы учим матчасть! Обычная бухгалтерия. Текущие минусы - это переоценка или "бумажный убыток", мало того, эти страхи уже "заложены в рынок".

Разберемся подробнее: банкроты ли эти четыре банка ФРС?

КОНЕЧНО, НЕТ.  Центральный банк не может обанкротиться, у ФРС своя маржа! Занимает деньги дешево, отдает дорого, прибыль отдает Казначейству. Но сейчас - и это временно (это “временно” может длиться сколько угодно) - ФРС платит больше процентов по банковским резервам, чем получает в виде процентов по своему портфелю активов. И обычно дальше и гоубжеиникому не понятно и, следовательно, БИНГО! Вывод: ФРС в минусе и, значит, БАНКРОТ!

НО! Никто не видит "в чем собака порылась". Все бы так и было, будь ФРС (эти 4+6 федеральных банков) обычными банками… 

Это всего лишь бухгалтерская запись!!! А на самом деле на балансе федерального банка (например, Сан-Франциско) лежит долговая расписка ФРС, и как только ФРС начнет получать прибыль, выплаты прибыли не будет, пока ФРС не накопит достаточно для компенсации прошлых убытков.

Вы снова удивитесь - ФРС и сейчас выплачивает проценты по резервам, фактически, печатает новые деньги! Но будущие доходы перекроют настоящие убытки! Это, кстати, и удерживает увеличение денежной массы от "новых напечатанных денег" (чего не поймут блогеры, бегая с криками “США печатает доллары”). А этот процесс называется “стерилизацией” вновь созданных денег!

Такой вот скучный бухгалтерский учет, в котором не разбираются ни дикторы ТВ, ни инфобиз на ютуб. Не будем показывать пальцем, но имена вы, наверное, и так все знаете. Проверьте - достаточно набрать в ютуб “США ФРС КРАХ БАНКРОТ”

Миф о том, что США увеличит долг и не сможет расплатиться, идет от некомпетентности "говорящих голов".

Риски

Не все однозначно. Мы видим пару проблем в идеально выстроенной структуре банковской системы США. И главная ПРОБЛЕМА #1 в том, что эти 3000 коммерческих банков - акционеры федеральных банков!

К примеру Федеральный резервный банк Сан-Франциско - окружной банк ФРС, несет ответственность на основании Закона ФРС о достаточности капитала коммерческих банков, то есть своих акционеров.

Был такой банк (наверняка, вы помните эту историю) SVB Financial Group, тот самый Silicon Valley Bank (Банк Кремниевой долины). И ФРС гарантировала выплату депозитов, которые не были застрахованы! Причины разные, от слухов о коррупции, до страха получить “эффект домино”. Но они совсем не обязаны были этого делать, хотя мы признаем, что у ФРС стоит задача обеспечить стабильность банков.

Тут уместно вспомнить 2008 год, историю с Citigroup. Тогда спасли держателей депозитов за счет акционеров! Но как? Да просто дали банку денег столько, сколько нужно в обмен на акции, которые упали в разы! Размыли акционеров тоже в разы, но спасли банк. Однако, если масштаб бедствия будет сильнее -никто не будет спасать, тогда пострадают уже держатели незастрахованных депозитов (такой своеобразный "налог на богатых").

ПРОБЛЕМА #2 - время. Сколько лет процентные расходы ФРС будут превышать процентные доходы? Есть риск фиксация убытка, риск, скорее, политический. В случае импичмента или спорных выборов и желания навредить "нечестно" победившему оппоненту. Во всех остальных случаях это никому не нужно, это всего лишь бумажные потери, а реальных потерь у дяди Сэма нет.

Выводы

Страхи - только в СМИ и у некомпетентных блогеров! Для профи это повод купить недооцененных акций, которые продают любители.

Не принимайте решения, читая горячие новости и некомпетентных блогеров. Рынок эффективен и сам исправит эти страхи. Используйте знания для получения дополнительной прибыли! На длинном горизонте, для долгосрочного инвестора - это большое преимущество! Экстра-профит исключительно для тех, кто умеет учиться, считать и думать.

Приходите к нам на занятия, начало курсов в октябре. Вебинары мы проводим постоянно. Индивидуальное обучение по запросу.