Сегодняшнюю картинку дня я бы предвосхитил январским заявлением министра финансов США Джанет Йеллен. В январе текущего года, после публикации очередных данных о безработице в США, она сделала смелое заявление. Дословно: «У вас нет рецессии, когда у вас 500 000 рабочих мест и самый низкий уровень безработицы более чем за 50 лет». Что называется, «в моменте», все верно, если не смотреть на историю. Итак, на сегодняшней картинке дня представлен график уровня безработицы в США и параллельно отмечены красным цветом периоды рецессии, то есть экономического спада.
Исходя из этого графика, уровень безработицы в США минимальный за последние 53 года. Низкий уровень безработицы - признак сильной экономики. Но однако, как показывает график, безработица строго циклична и достигает минимума непосредственно перед началом экономических спадов.
Какую тут можно проследить связь? Ну например такую: В период низкой безработицы работодателям очень тяжело найти работников, и они вынуждены сильно повышать зарплату. Резкий рост зарплат провоцирует инфляцию, ФРС реагирует на инфляцию ростом процентной ставки, рост ставок начинает резко «тормозить» экономику. Кстати, именно так произошло в 2020-м году, в период пандемии Ковида. Рост зарплат спровоцировал резкий рост цен в экономике, что «аукнулось» уже в 21-22м годах резким всплеском инфляции. А ФРС боролась и продолжает бороться с этим «драконом» – инфляцией, только одним методом – повышая ставки. Так недалеко и загнать экономику в спад искусственно. По крайней мере, за последние более чем 50 лет, ФРС не удавалось сбить инфляцию без того, чтобы потом не происходил спад в экономике. Это хорошо видно на следующей картинке, где параллельно представлены рост ВВП в США (штриховая кривая) и уровень процентной ставки ФРС (синяя кривая).
В общем, поживем - увидим, но, как мне кажется, «Бабушка» Джанет слишком рано радуется.
Всем хорошего дня и удачных инвестиций!
Дзарасов Алан
Исходя из этого графика, уровень безработицы в США минимальный за последние 53 года. Низкий уровень безработицы - признак сильной экономики. Но однако, как показывает график, безработица строго циклична и достигает минимума непосредственно перед началом экономических спадов.
Какую тут можно проследить связь? Ну например такую: В период низкой безработицы работодателям очень тяжело найти работников, и они вынуждены сильно повышать зарплату. Резкий рост зарплат провоцирует инфляцию, ФРС реагирует на инфляцию ростом процентной ставки, рост ставок начинает резко «тормозить» экономику. Кстати, именно так произошло в 2020-м году, в период пандемии Ковида. Рост зарплат спровоцировал резкий рост цен в экономике, что «аукнулось» уже в 21-22м годах резким всплеском инфляции. А ФРС боролась и продолжает бороться с этим «драконом» – инфляцией, только одним методом – повышая ставки. Так недалеко и загнать экономику в спад искусственно. По крайней мере, за последние более чем 50 лет, ФРС не удавалось сбить инфляцию без того, чтобы потом не происходил спад в экономике. Это хорошо видно на следующей картинке, где параллельно представлены рост ВВП в США (штриховая кривая) и уровень процентной ставки ФРС (синяя кривая).
В общем, поживем - увидим, но, как мне кажется, «Бабушка» Джанет слишком рано радуется.
Всем хорошего дня и удачных инвестиций!
Дзарасов Алан
